详解企业财务分析的底层逻辑(干货)

详解企业财务分析的底层逻辑(干货) 2019-10-02 09:17:18 财务管理,可以称作是一门价值管理的技术。我们经常看到说一个项目或公司估值多少多少,听起来不明觉厉,但这到底意味着什么? 换句话说,我们如何透过数据看清一个企业的发展状况?评估企业价值的基本逻辑又是什么? 要回答这些问题,我们首先要明确,任何企业都会经历不同的发展阶段,阶段不同,我们看待企业的视角、采用的估值模型和数据指标就不一样。 这里的发展阶段,并不是指经济学家在80年代提出的企业生命周期。过去我们一提企业发展历程就说萌芽、发展、成熟、衰退四个阶段,现在我们不这样提了。 因为在很多阶段,我们不认为那是一个企业,我们认为那只是一个项目,一个产品。 什么时候我们才会称它为企业?当它的产品达到一定规模,运营需要一定资源,团队需要构建一个管理模式时,它才构成了企业这样一个有组织架构的称谓。 我把这种新经济环境下的企业发展分为四个阶段:产品阶段、运营规模扩张阶段、持续经营阶段,以及资本扩张阶段。 我们有四条线索,可以用来分析定位企业所处的阶段: ① 每个阶段的特征; ② 用到的估值理论; ③ 要考察的重要数据; ④ 需要的融资属性。 一、产品阶段 产品设计方案能否创造产品价值? 在这个阶段,市场有需求,企业有想法,需求和想法结合,于是有了产品。产品阶段最重要的事,就是建立产品设计方案。 在这个方案中,我们要站在用户角度,评估产品能否创造价值。 产品价值包含两部分:一是对用户的价值,这叫使用价值;一是对企业的价值,这叫交换价值。 首先,产品有使用价值。在传统经济理论中,使用价值通常与客户效用有关。客户用了我的产品,觉得这个产品有用,我们就说产品具有使用价值。